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포트폴리오 구성 원칙

• 투자할 종목을 선정할 때 엄격히 지키기만 하면 성공이 보장되는 간단한 공식이나 비법 같은 것은 없다.
• 개인 투자자는 많은 종목을 보유할 필요 없다.
• 소액투자자라면 5의 법칙에 따라 투자종목을 5개로 제한할 수 있다. 이 5개 종목 가운데 하나가 10배 오르면 나머지 4개 종목은 지지부진해도 자산이 3배로 늘어난다.
• 1000달러를 주식에 투자한다면 잃을 수 있는 최대한의 돈은 1000달러이다. 하지만 인내심만 있다면 당신이 벌 수 있는 돈은 1만달러, 심지어 5만 달러가 될 수도 있다. 펀드매니저들은 수많은 기업으로 투자를 다각화해야 하지만 개인 투자자들은 몇 개의 좋은 기업에만 집중할 수 있다. 너무 많은 주식을 보유하고 있으면 소수의 좋은 기업에 집중할 수 있다는 강점을 잃어버린다. 평생의 투자를 가치 있게 만들기 위해 필요한 것은 소수의 고수익 기업이다.
• 주식투자를 할 만한 배짱을 갖고 있지만 기업을 꼼꼼히 분석할 만한 성격도 아니고 시간도 없다면 주식형 펀드에 투자하라. 주식형 펀드에 분산 투자하려면 성장형 펀드, 가치형 펀드, 소형주 펀드, 대형주 펀드 등과 같이 서로 다른 운용 스타일을 가진 몇 개 펀드에 돈을 나눠 넣어라. 똑같은 성격의 펀드 6개에 투자하는 것은 분산 투자가 아니다. 한 펀드에서 다른 펀드로 너무 자주 갈아타면 양도소득세를 많이 내야 한다.(우리나라는 주식에 양도소득세가 부과되지 않는다.) 투자한 펀드가 하나든, 몇 개든 펀드 수익률이 좋다면 변덕스럽게 환매하지 말고 계속 같고 있어라.

포트폴리오 점검

• 투자 포트폴리오는 정기적으로 점검해 관리해야 한다. 대개 6개월마다 한 번씩 점검하는 것이 좋다.
• 6개월 정기점검은 단지 신문에서 투자한 종목의 주가를 확인 하는 것, 혹은 증권사의 연구 분석에 맡기는 것이 아니다.
• 6개월 정기점검은 다음 두 가지 기본적인 질문에 대답해야 한다. 
1. 이 주식은 이익과 비교할 때 주가가 여전히 매력적인가? 
2. 이 기업은 이익을 늘리기 위해 어떤 일을 하고 있는가?
• 위 두 가지 질문에 대답하면 다음 세 가지 중 한가지 결론다.
1. 상황이 더 좋아졌다. 
2. 상황이 나빠졌다.
3. 상황에 변함이 있다. 
• 위 결론 중 결론1,2라면 투자를 줄이고 3이라면 주식을 팔고 좀더 매력적인 다른 기업에 투자할지 결정해야 한다.

[참고] 성 아그네스 학교 투자포트폴리오 구성 방법

• 최소한 10개의 종목으로 구성돼야 하고 이 중 한 두개는 배당금을 많이 주는 회사여야 한다.
• 투자 하려는 회사가 어떤 사업을 하고 있는지 다른 학생들 앞에서 설명할 수 있어야 한다.
• 포트폴리오 전체가 10년 또는 20년 연속으로 배당금을 높여온 기업들로 구성돼 있다면 잘못될 확률은 거의 없다
• 신용평가기관인 무디스의 <우수 배당기업 편람>에 수록돼 있는 기업을 사라. 그리고 그 기업이 편람에서 빠지지 않는 한 계속 보유하라.

아주 짧게 요약해 보자면, 피터린치가 강조하는 포트폴리오는 다음과 같이 정리할 수 있다.

포트폴리오 구성 원칙

• 투자종목 선정 기준에는 따로 공식 및 비법 없음
• 많은 종목 보유하지 말라
• 소액투자자인 경우 5개의 종목을 선택하라
• 몇개의 양질의 기업에만 집중하라
• 사정상 주식이 아닌 주식형 펀드에 투자하는 경우 성장형,가치형,소형주,대형주 펀드 등 서로 다른 운용 스타일로 분산 투자 하라

포트폴리오 점검

• 포트폴리오는 6개월 마다 점검
• 기업분석은 꼼꼼하게 할 것

[참고] 성 아그네스 학교 투자포트폴리오 구성 방법

• 최소 10개 종목(단 한 두개는 배당금을 많이 주는 회사로 선정)
• 투자하려는 회사를 잘 설명할 수 있어야 함
• 배당금을 10년 또는 20년 연속으로 높여온 기업으로 전체 포트폴리오를 구성할 것
• 신용평가기관인 무디스의 <우수 배당기업 편람>을 참고할 것

<관련 글>

피터린치의 이기는 투자 - 펀드 편

피터린치의 이기는 투자 - 주식 편

피터린치의 이기는 투자 - 기업분석 편

피터린치의 이기는 투자 - 유용한 정보 편

펀드매니저가 아닌 개인투자자(일반 직장인)들은 기업분석은 언제?

• 종목을 고르기 위한 기업분석은 여가시간에

경영진이 주주들의 이익에 신경 쓰는 기업인지 확인하라

• 검소한 회의실, 합리적인 임원 급여, 동기부여가 확실한 평사원, 낮은 부채는 대개의 경우 높은 실적으로 귀결된다.
• 어떤 기업이 비용 절감을 위해 얼마나 노력하고 있는지 알아보려면 본사를 방문해보는 것도 좋은 방법이다.
• 회사 사무실의 사치스러움과 경영진이 주주들의 이익에 신경 쓰는 정도는 정확히 반비례한다. 즉 사무실이 호화스러운 기업의 경영진은 주주들에게 더 많은 이익을 돌려주려는 의지가 약하다.
• 외양을 꾸미지 않을수록 실속 있는 기업니다. (다른 모든 조건이 같다면 연차보고서에 컬러 사진이 가장 적은 기업에 투자하라.)

기업을 이해하고 투자하라

• 경영상태가 부실한 싼 기업에 투자할 때는 그 기업의 채권가격이 어떻게 움직이고 있는지 먼저 조사하라
• 어떤 유통회사나 은행, 자동차회사가 이익을 내는 요인, 또는 이익을 내지 못하는 요인을 파악할 수 있어야 한다
• 재정상태를 이해하지 못하는 기업에는 절대 투자하지 말라. 주식투자에서 가장 큰 손실은 재무구조가 취약한 기업에서 발생한다. 투자하기 전에 언제나 기업이 채무 지불능력이 충분한지 대차대조표를 통해 꼼꼼히 살펴보라.
• 주식을 분석할 때 가장 중요한 것은 해당 기업의 시장이 포화상태인가 아닌가의 문제이다.
• 잘 모르는 기업은 절대 투자하지 마라. (전혀 모르는 기업에 투자하는 것은 게임과 같은 발상)
• 기업에 대해 전혀 공부하지 않고 주식에 투자하는 것은 포커를 칠 때 카드를 보지 않고 돈을 거는 것과 같다.
• 사업에서 경쟁은 독점력보다 절대 강할 수 없다.
• 사람이나 기업이 이름은 바꾸는 이유는 다음 2가지 중 하나다. 결혼(합병)을 했거나 사람들이 잊기를 바라는 재난을 당했거나.
• 자기자본비율은 재무 건전성과 생존 가능 역량을 보여주는 가장 중요한 기준이다.
• 기업에서 순이익보다 더 중요한 것이 현금흐름이다. 나는 인수를 많이 하는 기업을 분석할 때는 현금흐름에 주목한다.

유통업 특징

• 동일 점포 매출은 유통업 경영현황을 분석할 때 핵심적으로 사용되는 2~3가지 요소 중 하나이다.
• 동일 매장 매출액이 증가세이고(동일 매장 매출액은 연차보고서와 분기보고서에서 확인할 수 있다) 과도한 부채로 어려움을 겪는 것도 아니며, 보고서에 밝힌 대로 확장 계획을 실천하고 있다면 그 주식은 대개 보유할 가치가 있다.
• 유통업에서 가장 먼저 파악해야 하는 것은 확장할 역량이나 여지가 있는가 하는 점이다.

외식업 특징

• 음식 체인점은 유통업체와 마찬가지로 매장을 확장해가면서 15~20년간 빠르게 성장할 수 있다. 
• 외식산업에서 성공과 실패를 가르는 것은 역량 있는 경영진, 합리적인 자금 조달, 체계적인 확장 등이다.
• 외식업체를 분석하는 방법은 유통업체를 분석하는 방법과 같아. 핵심적으로 봐야 할 지표는 성장률, 부채, 동일 점포 매출액이다.
• 만약 매년 25%씩 성장하고 PER가 20인 주식이 있다면 이건 사야 한다. 

인기를 끄는 기업보다는 소수의 비인기, 저성장 산업의 기업에 집중하라

• 집중적인 관심을 받고 있는 성장산업의 최고 인기 주식은 피하라. 비인기, 저성장 산업의 위대한 기업이야말로 꾸준히 높은 수익을 안겨준다.
• 소형주에 투자할 때는 그 기업이 흑자로 돌아설 때까지 기다린 후에 투자하는 것이 낫다.
• 펀드매니저들은 수많은 기업으로 투자를 다각화해야 하지만 개인 투자자들은 몇 개의 좋은 기업에만 집중할 수 있다. 너무 많은 주식을 보유하고 있으면 소수의 좋은 기업에 집중할 수 있다는 강점을 잃어버린다. 평생의 투자를 가치 있게 만들기 위해 필요한 것은 소수의 고수익 기업이다.
• 10개 기업을 분석했다면 처음에 생각했던 것보다 경영상황이 훨씬 더 좋은 기업을 1개는 발견할 수 있을 것이다. 50개 기업을 분석했다면 5개를 발견할 수 있을 것이다. 주식시장에는 언제나 투자자를 행복하게 만드는 놀라운 기회가 숨어 있다. 전문 투자가들이 간과하고 있는 탁월한 기업들이 그 기회이다.
• 뛰어난 기업의 주식을 보유하고 있다면 시간은 당신 편이다. 당신은 인내심을 갖고 기다려도 좋다. 월마트를 상장 후 첫 5년간 사지 못했다 해도 그 이후 5년 동안 월마트를 사서 보유하면 된다. 첫 5년을 놓쳤다 해도 그 다음 5년간 투자해도 좋을 만큼 월마트는 위대한 주식이었다.
• 모든 산업, 모든 지역에서 위대한 성장기업을 먼저 찾아낸 이들은 전문가가 아닌 주의 깊은 개인투자자였다.

아주 짧게 요약해 보자면, 피터린치가 강조하는 기업투자 원칙은 다음과 같이 정리할 수 있다.

• 기업분석은 여가시간에
• 경영진이 주주들의 이익에 신경 쓰는지 확인하라
• 호화스러운 사무실
• 검소한 회의실
• 기업 방문 하기
• 합리적인 임원 급여
• 기업을 이해하고 투자하라
• 채권가격
• 재정상태
• 이익내는/내지 못하는 원인
• 시장의 포화 상태
• 기업의 역사 (이름을 바꾼 이유 등)
• 자기자본비율
• 현금 흐름
• 채무지불능력
• 인기를 끌고 있는 기업보다는 소수의 비인기, 저성장 산업의 기업에 집중하라

<관련 글>

피터린치의 이기는 투자 - 펀드 편

피터린치의 이기는 투자 - 주식 편

피터린치의 이기는 투자 - 포트폴리오 편

피터린치의 이기는 투자 - 유용한 정보 편

투자에 있어 꼭 알고 있어야 하는 개념인 PER(주가수익비율) & EPS(주당순이익)에 대해 알아보자

먼저 PER와 EPS의 개념을 알고자 하는 분은 Naver 시사상식사전으로 내용을 검색해보라. 

너무나 이해하기 쉽게 쓰여져 있다.

간단히 정리 하자면 다음과 같다.

주당순이익 : EPS(Earning Per Share)

주당순이익(EPS)은 기업이 벌어들인 순이익(당기순이익)을 그 기업이 발행한 총 주식수로 나눈 값.

EPS= 당기순이익/주식수

주가수익비율 : PER(Price Earning Ratio)

주가가 그 회사 1주당 수익의 몇 배가 되는가를 나타내는 지표로

주가를 1주당 순이익(EPS: 당기순이익을 주식수로 나눈 값)으로 나눈 것이다.

PER = 주가/1주당 당기순이익(납세후) =  주가/ EPS

즉, 어떤 기업의 주식가격이 10000원이라고 하고 1주당 수익이 1000원 이라면 PER는 10이 된다.

위 개념을 알게 되는 순간 바로 떠오른 생각은...

그럼 무조건 PER가 낮은 기업에 투자하면 좋은거 아니야??? 라고 생각을 할 수가 있다.

하지만 꼭 그렇지만도 않은게 2000년대 들어와서는 PER를 통한 투자보다는 

'성장성'이 투자 기준에 대한 지표로 바뀜으로써 무조건 PER만 분석하여 투자하는 일은 없어야 겠다....

투자에 있어서 종잣돈은 많은 책에서 강조하고 있는 부분임에 틀림 없다.

하지만 동시에 드는 생각은 투자를 하기에 앞서 자본금이 얼마라도 있어야 투자를 하지... 라는 고민을 하게 된다.

그렇기에 내가 읽었던 책들에서 종잣돈 1억을 만드는 방법에 대한 부분만 짜집기 해서 포스팅 하고자 한다.

부자언니 부자특강

이 책에서 말하는 포인트는 악착같이 모으고 노력하고 부수입도 하고 투자를 잘해서 1억을 모으는 방법이다.

step 1. 지출을 줄인다.

1) 대중교통을 이용하고 대중교통은 택시보다는 버스, 지하철을 이용한다.

2) 매일 먹는 커피 값을 줄인다.

step 2. 몸값을 올린다.

1) 자기계발에 힘써 자신의 가치를 올려 몸값을 올린다. 

물론 연봉협상을 매우 잘해야 겠지만.... 나는 이게 제일 힘들다고 생각한다.

step 3. 부수입을 만든다.

1) 취미로 배우던 것을 전문적으로 자격증을 취득하여 강의하기

ex) 캘리그라피, 살사댄스, 바리스타 등

2) 블로깅 하기

네이버 포스트 또는 티스토리 애드센스를 이용하여 블로깅 하기

step 4. 투자를 잘한다.

1) 매년 수익률 15% 꾸준히 내기

책에서는 각 경제 시점마다 주식이면 주식, 부동산이면 부동산 등등 코스톨라니의 달걀 모델처럼 투자해야 하는 종목을 선정하여 투자하여야 한다고 강조하고 있다 그렇게만 하면 수익률 15%를 달성할 수 있다고 설명하고 있다.

월급쟁이 재테크 상식사전

반면 이 책에서는 월급으로만 1억을 모으는 방법만 나오는데 투자금, 수익률, 목표 달성 기간을 제시하고 있다.

월급으로 1억원 만드는 3가지 방법

1) 매월 20 만원을 연 12%수익으로 15년간 투자 (원금 3,600만원)

2) 매월 50 만원을 연 12%수익으로 9년간 투자 (원금 5,400만원)

3) 매월 240 만원을 연 12%수익으로 3년간 투자 (원금 8,640만원)

두권의 책에는 공통점이 있다.... 그것은 바로 바로 연 12~15%대의 투자 수익률이다!!!

하지만 투자 수익률 연 10% 달성하는게 쉽나.....???

투자를 준비하고 있는 나로서는 매년 플러스(+)의 수익률을 달성하는게 쉽지 않다고 생각하지만 

쉬는 것 처럼 말하는 것으로 보아 아마도 투자를 아예 모르는 나로서는 내가 잘못된 생각을 하고 있다고 간절히 믿고 싶다....

아무튼 오늘도 책을 통해 용기를 얻고 같다.

<부자언니 부자특강 - 유수진>을 읽고 요점 정리를 해봤다 책의 요점은 크게 3가지로 나눌 수 있다.

1. 부자 되기로 결심하기

step 1. 부자가 된 후에 해야 할 일 정하기

책에서 부자언니(유수진)은 부자가 된 후에도 할 일을 정하라고 강조한다. 

이유인 즉, 자신의 목표를 달성하면 그 이후에는 삶에 대한 무료함 또는 인생무상을 느끼지 않기 위해서와 

또한 그 부를 나누었을때 자신이 사회에 기여함으로써 느끼는 만족감이 있기 때문인다.

step 2. 로드맵 짜기 - http://www.berubystone.com/roadmap.html

1) 위 URL로 들어가 로드맵을 짠다.

아래 사진과 같이 자신의 나이, 현재 수입, 지출액, 현재 보유 목돈을 기입하는 란이 나오는데 자신의 상황에 맞게 기입한다.

예시)

나이 : 35

수입금 : 250 (만원)

지출액 : 200 (만원)

현재 보유 목돈 : 50 (만원)

위 내용을 입력하고 종잣돈 활용 로드맵 그리기를 클릭하면 

다음과 같이 자신이 얼마를 모을수 있는지와 오피스텔은 몇살 때 구입할 수 있는지에 대한 가시적인 로드맵이 나온다. 

구체적인 목표를 짤 때 참고용으로 도움이 될 것이다.

step 3. 언제까지 얼마를 모을지 구체적인 목표 정하기 

이건 사람마다 부자에 대한 '기준'이 달라서 각기 다를것이다. 예를 들면 다음과 같다.

예시 1) 나는 43살까지 10억원을 모으겠다.

예시 2) 나는 50살까지 직업을 통한 수익이 없더라도 내돈이 내돈(월 250)을 벌어들이는 구조를 만들겠다.

2. 종잣돈 1억 만들기

책에서 매우 강조하는 것은 종잣돈 1억이 있어야 뭐라도 된다는 점이다. 투자에 있어서 종잣돈은 매우 중요한 것이라는 것을 이 책을 통해 다시한번 느끼게 되었다.

step 1. 지출을 줄인다.

1) 대중교통을 이용하고 대중교통은 택시보다는 버스, 지하철을 이용한다.

2) 매일 먹는 커피 값을 줄인다.

step 2. 몸값을 올린다.

1) 자기계발에 힘써 자신의 가치를 올려 몸값을 올린다. 

물론 연봉협상을 매우 잘해야 겠지만.... 나는 이게 제일 힘들다고 생각한다.

step 3. 부수입을 만든다.

1) 취미로 배우던 것을 전문적으로 자격증을 취득하여 강의하기

ex) 캘리그라피, 살사댄스, 바리스타 등

2) 블로깅 하기

네이버 포스트 또는 티스토리 애드센스를 이용하여 블로깅 하기

step 4. 투자를 잘한다.

1) 매년 수익률 15% 꾸준히 내기

책에서는 각 경제 시점마다 주식이면 주식, 부동산이면 부동산 등등 코스톨라니의 달걀 모델처럼 투자해야 하는 종목을 선정하여 투자하여야 한다고 강조하고 있다 그렇게만 하면 수익률 15%를 달성할 수 있다고 설명하고 있다.

3. 금융 문맹 탈출하기

step 1. 책으로 금융 문맹 탈출

아래는 부자언니의 추천도서로 시간날 때 읽어보면 매우 유용할 것 같다.

1) 부자언니의 추천도서 [자본주의 금융 시스템]

i. EBS 다큐프라임 자본주의

2) 부자언니의 추천도서 [경기변동]

i. 주식시장 흐름 읽는 법 - 우라가미 구니오

3) 부자언니의 추천도서 [금융 지식]

i. 장하준의 경제학 강의 - 장하준

ii. 최진기의 생존 경제 - 최진기

4) 부자언니의 추천도서 [투자하는 방법] 

i.피터린치의 이기는 투자 - 피터린치

ii. 쥬라기, 부자가 되는 0.4%의 비밀 - 김철상

iii. 이채원의 가치 투자 - 이채원

5) 부자언니의 추천도서 [글로벌 투자] 

i. 지금 중국 주식 천만원이면 10년후 강남 아파트를 산다 - 정순필

step 2. 경제 신문을 꾸준히 읽는다.

1) 경제 신문 꾸준히 읽기

꾸준히 읽는 다는 것은 매우 힘든고 귀찮은 일이지만 그 정보들이 큰 돈이 될것을 생각해서 하루 30분 정도만 투자하자

폐쇄형/개방형 펀드 성격 비교

폐쇄형 펀드

• 수익률이 아무리 나빠도 고객이 중간에 투자자금을 찾아 빠져나갈 염려가 없다.
• 폐쇄형 펀드에 투자한 사람은 자금을 회수하고 싶으면 주식시장에 상장된 이 펀드의 주식을 살 사람을 찾아야 한다. (주식처럼 거래)
• 폐쇄형 펀드의 경우 처음 자금을 모을 때 판매한 주식의 수, 즉 펀드의 좌수가 언제나 똑같이 유지됨

개방형 펀드

• 고객이 투자한 자금을 찾아가고 싶을 때 언제든지 자신의 몫을 빼갈 수 있다.
• 중간에 돈을 찾는 고객이 있으면 고객이 투자한 몫에 해당하는 만큼의 가치를 계산해 돌려줘야 하고 펀드의 좌수는 그만큼 줄어 듬
• 따라서 펀드의 자산규모도 급격히 줄어들 수 있음

펀드투자 원칙

• 단기 수익률은 예측하기 쉽지 않다 따라서 돈을 몇 년간 찾지 않고 계속 펀드에 넣어둘 수 없고, 또 주식시장의 등락을 견뎌낼 수 없는 사람이라면 펀드에 투자하지 말라.
• 퇴직연금 계좌는 10년에서 30년까지 장기간 운용되기 때문에 주식투자를 하기에 완벽한 상품
• 최적의 투자시점을 연구하여 주가가 오를 것이란 확신이 들 때 시장에 들어갔다가 전망이 불확실해지면 시장에서 빠져 나오는 사람보다는 오히려 경제와 시장상황에 따라 정기적으로 투자하는 사람이 더 좋은 성과를 얻는다.
• 가능한 한 많은 돈을 주식형 펀드에 투자할 금융소득이 필요한 경우라도 장기적으로 보면 배당주를 보유하고 모자라는 소득은 가끔씩 주식을 팔아 충당하는 것이 채권에 투자해 이자를 받아 쓰는 것보다 훨씬 더 부자가 되는 길이다.
• 국채를 보유하고 싶다면 정부로부터 직접 사라. 아무 이유 없이 수수료를 지불해야 하는 국채펀드는 사지 말라.
• 자신이 어떤 종류의 주식형 펀드에 투자하고 있는지 확실히 파악하라. 
• 사과는 사과와 비교해야 하듯 펀드 수익률을 평가할 때 가치펀드는 가치펀드끼리, 성장펀드는 성장펀드끼리 비교하라. 성장펀드보다 수익률이 낮다고 금 펀드 매니저를 탓하지 말라.
• 가장 좋은 펀드 투자전략은 자산을 서로 다른 3~4개의 주식형 펀드(성장, 가치, 소형 성장 등)에 나눠 투자하는 것이다. 그러면 언제나 자산 일부가 주식시장에서 가장 수익률이 높은 섹터에 투자돼 있다.
• 주식형 펀드에 돈을 추가로 넣을 때는 몇 년간 수익률이 극히 저조했던 섹터에 투자하는 펀드에 넣어라.
• 과거 수익률을 토대로 미래에 승리할 펀드를 선택하는 것은 전혀 효과가 없다고 말할 수는 없지만 성공하기도 어려운 일이다. 꾸준히 좋은 성과를 내는 펀드를 골라 투자한 뒤 오래 보유하라. 이 펀드에서 저 펀드로 끊임없이 옮겨 다니는 것은 순자산의 손실을 가져오는 매우 값비싼 습관이다.

피터린치의 위대한투자에서 강조하는 것은 채권보다는 펀드, 펀드보다는 주식이다.

그렇기에 주식에 비해 내용이 짧은 것이 사실이다.

하지만 위 내용도 500쪽 분량 중 펀드 내용만을 추려서 요점 정리를 했음에도 길긴 긴 내용이다.

아주 짧게 요약해 보자면, 피터린치가 강조하는 펀드투자 원칙은 다음과 같이 정리할 수 있다.

• 장기적으로 투자하라
• 자산을 서로 다른 성격의 펀드로 나눠라
• 펀드를 잘 선택하라

<관련 글>

피터린치의 이기는 투자 - 주식 편

피터린치의 이기는 투자 - 기업분석 편

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