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투자자는 가치 있는 기업에 투자를 해야 합니다.

그렇다면 가치 있는 기업이란 어떤 기업을 말하는 것일까요?

기업을 4가지로 분류해보면 다음과 같이 나눌 수 있습니다.

  기업 가치 분류 (4종류)

1. 돈이 많고 돈을 잘 버는 기업

2. 돈은 많은데 돈을 못 버는 기업

3. 돈은 없는데 돈을 잘 버는 기업

4. 돈도 없고 돈을 잘 벌지도 못하는 기업

위 4가지 기업 중 투자자가 가장 선호하는 기업은 1번째 기업일 것입니다.

그 다음엔 3->2->4 순으로 가치 순위를 매길 수 있습니다.

그렇다면 투자자라면 돈이 많고 잘 버는 기업을 찾아야 하는데

그 첫번째로 돈이 많은 기업은 어떻게 찾을 수 있을까요?

일반적인 방법으론 아래와 같은 산식으로 기업이 얼마나 많은 돈을 가지고 있는지 재무제표를 통해 확인할 수 있습니다.

• 현금및현금성자산 + 단기금융상품 - 차입금

하지만 더 엄격히 따지자면 여기에 금융자산과 투자부동산도 포함하는게 더 합리적입니다.

따라서 아래와 같은 산식이 될 수 있습니다.

• 현금및현금성자산 + 단기금융상품 + 금융자산 +투자부동산 - 차입금

이 내용을 간략히 표현하면 아래와 같습니다.

  기업이 돈이 많은지 판단하려면 : 비영업자산 - 금융부채

아래 사진을 보면 자산 주요 계정에서 파란색 글씨로 표시된 것들이 비영업자산으로 위에서 언급된 항목인

현금및현금성자산 + 단기금융상품 + 금융자산 +투자부동산 입니다.

아래 파란색 글씨는 재무제표에서 찾을 수 있습니다.

금융부채는 부채 구성 항목에서 찾아야 하는데 이 역시 파란색 글씨로 표시된 것들 입니다.

아래 파란색으로 표시된 항목들은 재무제표에서 찾을 수 있습니다.

기업이 돈이 많은지 판단하려면 : 비영업자산 - 금융부채

  비영업자산

• 현금 및 현금성자산
• 금융상품시리즈
  
  • 은행 예금/적금
• 금융자산시리즈
  
  • 주식, 채권
• 투자부동산

  금융 부채

•  차입금시리즈
  • 단기차입금
  • 장기차입금
  • 유동성장기부채
• 사채시리즈
  
  • 일반사채
• 메자닌 상품 (전환사채, 신주인수권부사채, 전환상환우선주)

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주식 공부를 시작하고 나서 어떻게 할 지 몰라 답답했는데

사경인 회계사가 추천한 '주식시장을 이기는 작은 책'을 읽던 중 '이 책이 하라는 방법으로 시작해보자' 라고 생각했습니다.

그래서 가장 먼저 해보자고 마음 먹은게

전자공시시스템에서 제공하는 API를 이용하여 대한민국 모든 상장사의 재무제표 데이터를 데이터베이스에 수집하기로 했습니다.

  첫번째 단계

그것을 실행하기 위한 첫 번째 단계로 해야 할 게 주식시장에서 거래되고 있는 상장사 리스트 뽑기입니다.

시작하자마자 수 많은 시행착오를 만났는데 그 중 첫번째는 Open Dart API에서 모든 상장사 리스트를 뽑으려 했으나

거래되지 않고 상장 폐지된 회사까지 전부 불러와서 어떻게 할까 고민을 하고 있었는데

예전에 증권 API를 사용했던 기억이 떠올라서

키움증권에서 제공하는 API를 이용하여 주식시장에서 현재 거래되고 있는 모든 상장사(코스피, 코스닥)의 리스트를 뽑을 수 있었습니다.

  두번째 단계

두번째 단계로 고려해야할게 증권사 API를 통해 뽑은 상장사의 이름을 가지고 Open Dart API를 이용하여 재무제표를 뽑는 것입니다.

하지만 이 역시 시행착오가 있었습니다. 증권사에서 사용하는 상장사의 이름과 Dart 에서 사용하는 이름이 다르다는 문제였습니다.

예를들면) 증권 API를 사용해서 뽑은 리스트에는 '기아차'라고 되어 있는데 Dart에서는 '기아자동차'라는 것들이지요.

이것도 역시 고민하니 해결책이 보였는데

해결책은 증권사에서 사용하는 주식종목번호(stock_code)를 사용하는 것입니다.

주식종목번호는 Dart에서도 정보를 가지고 있고 증권사는 당연히 가지고 있으니 그 번호를 가지고 하나의 정보로 합쳐야합니다.

참고로 주식종목번호 상장사 한개마다 하나씩 부여되는 고유번호기 때문에 중복될 일이 없습니다.

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주식여러분은 벤자민 그레이엄의 <현명한 투자자>나 피터 린치의 <전설로 떠나는 월가의 영웅>을 읽고 무슨 생각이 드셨나요?

저는 여러 종류의 주식투자 책을 읽어 보면 항상 마지막엔 같은 종류의 질문이 떠올랐습니다.

"좋은 회사란 무엇인가에 대해선 알겠는데... 그래서 뭘 사야되?"

한번도 빠짐 없이 같은 생각이 들었습니다.

책의 내용은 좋았지만... 책을 읽고 나서 그 다음 구체적으로 어떤 액션을 취해야 하는지가 고민인 것이죠

지인의 추천으로 사경인 회계사를 알게된 후 사경인 회계사님의 추천 도서인 주식시장을 이기는 작은 책을 읽고 나선

구체적으로 그 다음엔 어떤 액션을 취할지를 알 수 있었습니다.

사경인 회계사도 이 책에서부터 시작했다고 하더라구요.

시간 되실 때 이 책 한번 읽어보시기를 추천드립니다.

  책의 내용 요약 및 결론

1. 주식 시장 전 종목의 자본수익률 순위를 매긴다.

2. 주식 시장 종목의 이익수익률 순위를 매긴다.

3. 1번과 2번를 더해 숫자가 낮은 높은 순위부터 산다.

4. 1년 또는 3년 뒤에 판다.

* 자본수익률 : 수익 / 자본

* 이익수익률 : 주당수익 / 주식가격

* 위 계산식에서 말하는 수익이 영업이익인지 당기순이익인지는 저도 한번 백데이터 검증을 해봐야 어떤게 더 정확한지 알 수 있을거 같습니다. 확인 후에 관련 글 포스팅 하도록 하겠습니다.

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배당주 투자에 관심이 생겨서 똑똑한 배당주 투자 (by 피트황)이라는 책을 읽고 국채시가배당률 투자법을 알게되었습니다.

계산식은 위와 같습니다.

시가배당률을 구할때 필요한 배당금총액과 시가총액은 제무재표와 네이버금융을 참고하면 쉽게 구할 수 있지만

국채시가배당률을 구할때 필요한 3년 국고채 금리를 어디서 구해야 할지 막막했습니다.

그러다가 알게 된 것이 kr.investing.com 에서 국고채 3년 금리를 날짜별로 조회할 수 있다는것입니다.

날짜별 국고채 3년 금리를 보기위해 kr.investing.com 홈페이지 가서

시장 > 채권 > "세계 정부 채권"을 클릭합니다.

국가목록이 나오면 한국을 선택하고 조회를 클릭합니다.

대한민국의 국고채 종목 중 3년물을 클릭합니다.

현재 금리는 0.816 이라고 확인할 수 있습니다.

뿐만 아니라 과거 특정 날짜를 조회하기 위해선 아래 사진과 같이

일반 > 과거 데이터를 클릭하면 특정날짜의 금리를 조회할 수 있습니다.

오늘도 성공적인 투자 되시기 바랍니다!

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주식해부학을 읽고 기업 수익성에 대한 재무비율을 정리해보았습니다.

참고사항도 같이 정리해놔서 나중에 찾아보기 유용한 자료가 될 것 같습니다.

  매출총이익률

얼마나 효율적으로 생산했는지 알려주는 지표

• 매출총이익 = 매출액 - 매출원가

  영업이익률

얼마나 효율적으로 영업활동을 했는지 알려주는 지표

• 영업이익 = 매출총이익 - 판매비와관리비
• 영업이익이 큰 폭으로 개선된 경우
  • 1. 차별화된 새로운 제품의 등장으로 매출액이 높아짐
  • 2. 생산 공정 또는 유통과정에서 획기적인 효율적 변화가 생김
  • 3. 인력 감축 => 단기적으론 비용절감이 될 수 있지만 핵심인력 유출로 인해 장기적으론 좋지 않음
  • 4. 광고 선전비, 연구개발비의 감소 => 단기적으론 비용 절감이지만 장기적으론 미래 발생할 매출액을 줄일 수 있음

  당기순이익률

매출액 대비 당기순이익이 얼마나 남는지 알려주는 지표

• 법인세차감전순이익 = 영업이익 + 영업외수익 - 영업외비용
• 당기순이익 = 법인세차감전순이익 - 법인세

* 영업외비용에서 몇 년에 한번 발생하는 유형자산처분(손실)으로 당기순이익이 일시적으로 낮아질 수 있으니 착시효과에 주의

  총자산이익률(ROA)

자산대비 어느정도의 이익을 냈는지 보는 지표

* 과거지표와 같은 업종 다른 기업과 비교해야 합니다.

• 총자산이익률(ROA) = 당기순이익 / 총자산 = 총자산회전율 X 당기순이익률
  • 총자산회전율 = 매출액 / 총자산
  • 당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액

* 위 공식(총자산회전율 X 당기순이익률)을 사용하면 총자산이익률의 증감요인을 파악하기 쉽습니다.

  자기자본이익률(ROE)

자본대비 어느정도의 이익을 냈는지 보는 지표

• ROE = 당기순이익 / 자기자본 = 총자산회전율 X 당기순이익률 X (1 + 부채비율)
  
  • 총자산회전율 = 매출액 / 총자산
  • 당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액
  • 부채비율 = 부채총계 / 자기자본

주식해부학을 읽고 기업 안정성에 대한 재무비율을 정리해보았습니다.

참고사항도 같이 정리해놔서 나중에 찾아보기 유용한 자료가 될 것 같습니다.

  부채비율

자기자본대비 부채가 얼마나 많은지 알려주는 지표 (일반적으로 부채비율이 200% 이하인 경우 안전하다고 간주)

* 참고 : 하지만 단순 부채비율 수치만으로 판단하면 안되고 과거와 비교하고 업종 평균과 비교해야한다.

  차입금의존도

금융기관 및 기타 채권자들로부터의 차입금과 회사채만 가지고 총자산과 비교하는 지표

*참고 : 건설,조선업에서는 선수금도 부채로 잡히기 때문에 차입의존도를 부채비율과 같이 보면 실제 부채인지 아닌지 여부를 알 수 있다.

  이자보상비율

영업이익으로 이자비용을 감당할 수 있는지 보는 지표 (이자보상비율이 1 보다 낮다는 말은 영업이익으로 이자비용조차 감당하지 못한다는 의미, 2~3이상이면 정상으로 보며, 1이하면 안전하지 않다고 간주)

• 원래의 이자보상배율 : 영업이익 / 이자비용(금융원가)
• 변형된 이자보상배율 : (영업활동현금흐름 + 이자비용) / 이자비용
  • 현금흐름표 상 영업활동현금흐름은 이자비용 납부하고 남은 현금흐름이고 이자비용을 더해주는 이유는 이자비용이 빠지기 전 현금흐름으로 되돌리기 위함

  유동비율

1년 내에 현금화 할 수 있는 자산보다 1년 내 갚아야 할 부채가 얼마나 있는지 보는 지표

*주의 : 평소에는 유동비율이 100% 가 안되라도 괜찮지만 경제 위기가 왔을 때 채권을 가지고 있는 곳에서 부채를 상환하라고 압박하면 유동비율이 낮은 기업은 위험해질 수 있다.

  당좌비율

유동자산에서 재고자산을 빼고 보는 지표로서 유동비율보다 더 엄격한 지표라고 볼 수 있다.

*참고 : 당좌자산 = 유동자산 - 재고자산

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제출기한을 확인하기 위해선 전자공시 홈페이지 Dart (http://dart.fss.or.kr/) 에 들어가면 확인할 수 있습니다.

홈페이지에 들어가면 아래 사진과 같이 메인페이지 왼쪽 하단에 정기보고서 제출기한을 확인할 수 있습니다.

여기에서 "더보기" 를 클릭합니다.

"더보기"를 클릭하면 결산월에 따른 기업의 보고서 제출기한 날짜를 확인할 수 있습니다.

대부분의 기업은 12월 결산월입니다.

따라서 투자하는 기업의 결산월을 확인하신 후 정기보고서를 확인하시면 됩니다.

왼쪽에서 오른쪽순으로 1분기 - 2분기(반기보고서) - 3분기 - 4분기(사업보고서) 입니다.

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  세계 시가총액 보는 방법 (인터넷 검색)

현재(2020/05/12) 까지 제가 검색해본 곳 중 업데이트가 가장 빠르고 정확한 곳은 

https://www.dogsofthedow.com/ 입니다.

여러군데 찾아 봤지만 순위는 정확해도 업데이트가 느린곳도 있고 순위가 부정확한 곳도 있었습니다.

위 사이트에 접속하여 스크롤을 아래로 내리면

아래 사진 처럼 세계 기업의 시가총액을 빠르고 정확하게 확인할 수 있습니다.

제가 제일 인상깊었던 생각했던 부분은

하루 변동량 /  한달 변동량 / 1년(12달) 변동량 을 확인할 수 있는 부분이였습니다.

  세계 시가총액 보는 방법 (증권사)

더욱 정확하고 실시간으로 확인하고 싶으신 분들은 번거롭더라도 증권사에서 제공하는 정보를 추천드립니다.

번거로울수록 정보의 질을 좋아지니까요ㅎㅎ

저는 키움증권을 사용해서 키움증권의 HTS를 이용하였습니다.

세계 시가총액 순위를 보는 방법은 해외주식 > 순위분석 > 해외주식 시가총액상위 를 클릭합니다.

그러면 아래와 같이 세계 시가총액 상위에 있는 기업들을 확인할 수 있습니다.

현재는 마이크로소프트가 1위, 애플이 2위, 아마존이 3위를 달리고 있습니다.